Aztlan Equity identifica al sector energético como la principal apuesta cuantitativa de julio
La gestora mexicana destacó una mayor preferencia del mercado por el momentum y la liquidez, mientras los factores tradicionales de valor continúan rezagados en los mercados globales.
Aztlan Equity Management presentó la edición de julio de su reporte Monthly Aztlan Quant Model Factors & Allocation, un análisis sobre el comportamiento de los ETFs globales que revela una clara rotación del mercado hacia sectores con mayor generación de flujo de efectivo y un creciente protagonismo de las estrategias basadas en momentum.
El estudio, elaborado por Alejandro H. Garza Salazar, socio fundador y director de inversiones (Chief Investment Officer) de la firma, señala que el sector energético se consolidó como la principal apuesta dentro de su modelo cuantitativo, al tiempo que las métricas tradicionales de valuación continúan perdiendo relevancia frente al impulso de los precios.
De acuerdo con el reporte, Energía representa más del 16% de la asignación tanto en los portafolios de empresas de mediana y pequeña capitalización (SMID Cap) como en los de grandes compañías (Large Cap), reflejando la preferencia del modelo por sectores con mayor capacidad para generar flujo de efectivo en un entorno de mercado aún marcado por tasas de interés elevadas.
En contraste, sectores considerados tradicionalmente defensivos, como Real Estate y Utilities, registraron importantes reducciones dentro del modelo STRATSCORE, afectadas por el entorno financiero actual.
El momentum sigue dominando a las estrategias de valor
Uno de los principales hallazgos del análisis es la creciente brecha entre los factores de momentum y los indicadores tradicionales de valor.
En el segmento de empresas medianas y pequeñas, el factor de Momentum a 12 meses acumula un rendimiento de 25.6% en lo que va del año, mientras que el Forward Earnings Yield, una métrica utilizada para identificar acciones con valuaciones atractivas, presenta una caída de 14.6% en el mismo periodo.
La tendencia es todavía más marcada entre las empresas de gran capitalización, donde el Momentum alcanza un avance de 57.4% en lo que va del año. A diferencia del segmento SMID, el reporte señala que este desempeño ha estado acompañado por un crecimiento de 7.3% en las utilidades por acción (EPS), lo que proporciona un mayor respaldo fundamental al comportamiento de los precios.
Europa y Asia ganan atractivo frente a Norteamérica
El reporte también identifica oportunidades fuera de Norteamérica. Aunque la región representa alrededor del 20% del portafolio bruto para empresas SMID, Aztlan mantiene una posición inferior a la del índice MSCI World SMID.
En cambio, la firma favorece una mayor exposición hacia Europa y Asia, donde identifica mejores oportunidades para generar alpha mediante una sobreponderación de 6.1% y 17.4%, respectivamente.
Según Aztlan Equity, esta asignación responde a la búsqueda de mercados con mejores perspectivas de retorno ajustado por riesgo frente a la composición tradicional de los índices globales.
Una estrategia sistemática para mercados globales
Fundada en 2016 y con sede en Monterrey, Aztlan Equity Management es una firma especializada en gestión de inversiones que combina modelos cuantitativos con análisis fundamental para construir portafolios de renta variable global.
Recientemente, la firma fue reconocida por International Investor como la Mejor Firma Boutique de Inversiones y el Mejor Manejador de Fondos en el segmento SMID Cap.
Su oferta incluye los ETFs AZTD y NRSH, enfocados en estrategias sistemáticas y concentradas sobre empresas de mediana y pequeña capitalización con fundamentos sólidos, buscando ofrecer alternativas de inversión de largo plazo para mercados internacionales.
