El Latin America Venture Capital Report 2026, elaborado por Cuantico VP revela un ecosistema que se recupera en capital pero no en volumen de operaciones, con una concentración sin precedentes en dos países, un solo sector y las etapas intermedias del funnel de inversión.
El ecosistema de venture capital en Latinoamérica cerró 2025 con US$4,126 millones desplegados en 681 rondas, según los hallazgos preliminares del Latin America Venture Capital Report 2026. El dato representa un crecimiento interanual del 13.8% en capital invertido frente a los US$3,627 millones de 2024, y marca el primer repunte significativo después de tres años consecutivos de ajuste desde el pico histórico de US$17,381 millones registrado en 2021. Sin embargo, la recuperación no fue impulsada por mayor actividad transaccional: el número de rondas cayó un 1.9%, pasando de 694 a 681 deals, lo que sitúa la cifra en el nivel más bajo desde 2017, cuando se registraron un poco más de 750 rondas.
La lectura inmediata es que el mercado se está moviendo hacia rondas más grandes y selectivas. El ticket promedio por deal subió de US$5.2 millones a US$6.1 millones, un incremento cercano al 16%. Esta dinámica refleja un entorno donde los inversionistas están concentrando capital en compañías con mayor tracción demostrada, mientras el acceso a financiamiento para proyectos más incipientes se ha vuelto notablemente más difícil.
Brasil y México concentran casi el 80% de la inversión regional
La distribución geográfica del venture capital en Latinoamérica durante 2025 confirma una tendencia de concentración que se ha ido profundizando. Brasil lideró con contundencia al captar US$2,032 millones en 363 operaciones, equivalente al 52.9% de todo el capital invertido en la región, con un ticket promedio de US$5.6 millones por deal. México se posicionó como el segundo mercado más relevante con US$980 millones distribuidos en 86 rondas, representando el 25.5% del total y un ticket promedio notablemente alto de US$11.4 millones, el mayor de toda la región, explicado en gran medida por las megarrondas de fintechs como las de Plata y Klar.
Juntos, ambos países concentran el 78.5% de toda la inversión VC latinoamericana. El tercer lugar fue ocupado por Chile con US$249 millones en 53 deals, seguido por Colombia con US$224 millones en 62 operaciones y Argentina con US$172 millones en 34 rondas. Centroamérica como bloque registró US$107 millones en 41 deals, mientras que Uruguay (US$40 millones, 12 deals) y Perú (US$35 millones, 8 deals) se ubicaron al final de la tabla, reflejando ecosistemas aún incipientes en cuanto a volumen de capital de riesgo.
Colombia, pese a registrar menos capital que Chile, tuvo más operaciones (62 vs. 53), lo que sugiere un ecosistema con mayor dinamismo de deals pero con tickets promedio más pequeños (US$3.6 millones frente a US$4.7 millones de Chile). Argentina, por su parte, mantiene tickets competitivos de US$5.1 millones promedio, pero con un número reducido de rondas que refleja las restricciones macro que han limitado la actividad inversora en ese mercado.
Fintech absorbe 61% del capital con 29% del total de deals
El análisis sectorial del reporte confirma que fintech continúa siendo, con diferencia, la vertical más relevante del venture capital latinoamericano. Con 29% de las operaciones, el sector capturó un desproporcionado 61% de todo el funding en 2025, una brecha que evidencia que no solo atrae más rondas sino que estas son sustancialmente más grandes que en cualquier otro segmento.
Las tres mayores rondas del año fueron levantadas por fintechs mexicanas: Plata cerró una Serie B de US$250 millones en octubre y una Serie A de US$160 millones en marzo, mientras que Klar completó una Serie C de US$170 millones en junio de 2025. La lista de las 10 rondas más grandes del año está dominada por el sector: además de Plata y Klar, figuran Kapital (Serie C, US$100 millones), Creditas (Serie G, US$108 millones), Ualá (Serie E, US$66 millones) y QI Tech (Serie B, US$63 millones). En total, las 10 mayores rondas sumaron US$1,229 millones, equivalentes al 29.8% de todo el funding del año.
SaaS se consolidó como el segundo sector con 13% tanto en deals como en capital, con operaciones destacadas como la Serie D de Omie en Brasil (US$160 millones) y la ronda de Canopy (US$100 millones). Más allá de las dos principales verticales, el reporte muestra señales interesantes en logística y energía: logística representó 5% de los deals pero 17% del funding, y energía capturó 10% del capital con solo 4% de las operaciones, ambos indicadores de que estos sectores están atrayendo rondas de ticket alto, posiblemente vinculadas a infraestructura y capital intensivo. Healthtech y foodtech mostraron niveles similares en proporción de deals (7% cada uno), aunque con menor participación relativa en capital (3% y 4% respectivamente), lo que refleja una actividad más fragmentada con tickets de menor tamaño.
El embudo se estrecha por abajo
Uno de los hallazgos más preocupantes para la salud de largo plazo del ecosistema es la caída sostenida del financiamiento en etapas tempranas. El pre-seed colapsó un 40% en volumen de capital, pasando de US$110 millones a apenas US$66 millones, el nivel más bajo desde 2018. Pero la contracción en número de deals es aún más reveladora: de 251 operaciones en 2024 a 152 en 2025, una caída de 39.4% que representa un desplome del 77% desde el pico de 661 deals alcanzado en 2022. Este debilitamiento progresivo del primer eslabón de la cadena tiene implicaciones sistémicas: menos compañías financiadas en pre-seed hoy significan menos startups disponibles para rondas seed y Serie A en los próximos 18 a 24 meses, lo que podría comprimir el deal flow de calidad para todo el ecosistema.
De acuerdo con Jose Kont, director ejecutivo de Cuantico VP, “el dealflow en Latinoamérica está lejos de lo que la industria necesita: los ecosistemas no están generando suficientes startups y muchas de las que sí aparecen no cumplen con los mínimos que hoy exige la industria. Faltan señales claras de tracción en etapas tempranas y founders capaces de construir compañías realmente escalables apalancando el boom de la IA. A esto se suma la resaca de 2021 y 2022: los errores cometidos en esos años todavía pesan y han vuelto a muchos inversionistas mucho más cautelosos. La diferencia es que ahora el péndulo empieza a moverse de regreso: 2026 y 2027 traerán más liquidez a la región y eso puede volver a encender el apetito de toda la industria.”
En etapa seed, el funding se recuperó marginalmente un 4.7% (de US$408 millones a US$427 millones), pero el número de deals continuó descendiendo de 321 a 247, un 70.6% menos que el pico de 2021. El dato positivo es que el ticket promedio subió de US$1.27 millones a US$1.73 millones, lo que indica mayor selectividad y cheques más grandes para las compañías que logran acceder a financiamiento.
Las rondas de Serie A crecieron un 9.3% en capital (de US$707 millones a US$773 millones) con 72 operaciones, y el ticket promedio aumentó un 32% hasta US$10.7 millones. Serie B fue la etapa con mejor desempeño relativo: el funding saltó un 56.8% hasta US$939 millones en 24 deals, con un ticket promedio que se elevó drásticamente de US$24 millones a US$39.1 millones, un incremento del 63%.
En contraste, las rondas de crecimiento (Serie C en adelante) sufrieron una contracción severa del 56.8%, de US$1,798 millones a US$777 millones, el nivel más bajo en capital desplegado en esta etapa desde 2017, lo que confirma que el mercado late-stage sigue siendo el segmento más castigado del ajuste post‑2021, al menos en términos de equity puro.
Aunque las cifras del reporte excluyen explícitamente el venture debt, en paralelo ha surgido y se ha consolidado un mercado de deuda de riesgo que está compensando parcialmente la caída del equity: varias de las operaciones percibidas por el ecosistema como “megarondas” han sido, en realidad, estructuras de venture debt y líneas de crédito destinadas a fondear cartera y capital de trabajo, especialmente en fintechs de crédito y BNPL. Este tipo de instrumentos no dilutivos no aparece en las estadísticas tradicionales de VC, pero se ha vuelto una pieza central del stack de financiamiento para compañías growth en la región.
Exits y liquidez se disparan
En el frente de liquidez, 2025 trajo una noticia positiva para los inversionistas. El valor de los exits respaldados por venture capital se disparó más del 100%, pasando de US$1,800 millones a US$4,900 millones, con 63 transacciones. El monto promedio por exit saltó de US$29 millones a US$77.8 millones, lo que sugiere salidas de mayor envergadura y calidad. Es el tercer mejor año en la serie histórica, solo detrás de 2021 (US$8,800 millones, 89 deals) y 2018 (US$7,200 millones, 28 deals), y marca una señal clara de que el ciclo de liquidez empieza a mejorar para los LPs de la región.
Sin embargo, la generación de nuevos unicornios se mantiene en niveles mínimos. Solo 2 startups latinoamericanas alcanzaron valuaciones superiores a US$1,000 millones en 2025, la misma cifra que en 2024 y muy lejos de los 22 unicornios que emergieron durante el auge de 2021. El acumulado regional alcanza 58 unicornios desde 2017. La combinación de contracción en rondas de crecimiento, ausencia de megarrondas late-stage y mercados públicos selectivos está dificultando que las compañías crucen ese umbral simbólico.
Nuevos fondos y la arquitectura del ecosistema inversor
Del lado de los gestores de fondos, 2025 trajo una recuperación en el fundraising. Se lanzaron 15 nuevos fondos VC en la región que levantaron en conjunto US$761 millones, un salto del 131% frente a los US$329 millones captados por 11 fondos un año antes. Si bien estas cifras se mantienen por debajo de los picos de 2021 (US$3,100 millones, 27 fondos) y 2023 (US$2,600 millones, 21 fondos), la tendencia es positiva y señala renovada confianza de los inversionistas institucionales y family offices en el potencial de largo plazo de la región.
El informe también ofrece un mapeo de la estructura del ecosistema de fondos por etapa. El tamaño típico de un fondo pre-seed en Latinoamérica es de US$10 millones, mientras que los fondos seed se ubican en US$15 millones, Serie A en US$35 millones, Serie B en US$100 millones y Serie C en US$125 millones. La mayor concentración de vehículos está en las etapas más tempranas: de una muestra de 351 fondos, 117 están enfocados en pre-seed y 144 en seed, lo que representa el 74.4% del total de fondos activos. Dentro del mapeo, solamente 8 fondos operan en Serie C, lo que explica en parte la escasez de capital disponible para rondas de crecimiento en la región.
En cuanto a tickets, los rangos usuales de inversión en Latinoamérica van desde US$50,000–US$500,000 en pre-seed, US$100,000–US$500,000 en seed, US$250,000–US$1.5 millones en Serie A, US$500,000–US$5 millones en Serie B, y US$500,000–US$10 millones en Serie C.
Detrás del reporte
El Latin America Venture Capital Report 2026 es producido por Cuantico VP, una plataforma de investigación, inteligencia de mercado y visibilidad estratégica enfocada en el ecosistema de venture capital y startups de Latinoamérica. A través de rankings, reportes sectoriales, índices de confianza y un grupo de medios de business intelligence, Cuantico VP se ha posicionado como un referente para fondos, LPs y founders que necesitan entender con mayor precisión hacia dónde se está moviendo el capital de riesgo en la región. Su modelo opera bajo la premisa de transformar atención en capital, conectando datos accionables con decisiones de inversión.
El informe se desarrolla en alianza con Startuplinks, una plataforma que mapea, organiza y conecta a las startups, inversionistas y actores clave del ecosistema emprendedor latinoamericano. Startuplinks contribuye con datos e infraestructura tecnológica para capturar información de mercado, estructurarla y convertirla en herramientas útiles para la toma de decisiones de founders y actores del ecosistema. La colaboración entre ambas plataformas permite combinar profundidad analítica con una base de datos robusta y actualizada sobre la actividad de venture capital en la región.
Presentación del informe completo
Los resultados completos del Latin America Venture Capital Report 2026 se presentarán en un evento exclusivo dirigido a la comunidad de inversionistas, gestores de fondos y founders de Latinoamérica el próximo 5 de marzo de 2026. Durante la sesión se compartirán los hallazgos finales del estudio, se presentará por primera vez un índice de confianza en la industria de capital de riesgo en la región (El LatAm VC Confidence Index) y también el primer índice de confianza de Founders (Startuplinks Index Confidence).
El registro está abierto en el siguiente enlace: Latin America VC Report 2026.
