En corto con Mafer Vargas: Impulsando la inversión de impacto en Latinoamérica

En el mundo de las inversiones, pocos sectores están creciendo con tanta relevancia como el capital de impacto, un enfoque que busca generar rentabilidad financiera al mismo tiempo que se generan beneficios sociales y ambientales. En esta ocasión, tuvimos la oportunidad de platicar con María Fernanda Vargas, una inversionista de capital de riesgo de impacto con una trayectoria de más de 15 años en banca de inversión, capital privado y venture capital. Actualmente, Mafer, como todos la conocen, lidera la originación y deployment del Fondo LATAM en Impact Ventures PSM (IVPSM), el brazo de inversión de impacto de Promotora Social México (PSM).

Mafer estudió Contaduría Pública y Finanzas en el Tec de Monterrey y se especializó en Alta Dirección en Capital Privado en el IPADE Business School. Su carrera profesional comenzó en el sector financiero, con experiencia en banca de inversión y fondos de capital privado, participando en operaciones de M&A, levantamiento de capital y reestructuración de deuda. Su recorrido la llevó a liderar importantes transacciones y administrar fondos de inversión en diferentes etapas, con un enfoque particular en proyectos innovadores y escalables. Hoy, desde IVPSM, dirige inversiones estratégicas en sectores clave como educación, salud, servicios financieros y tecnologías limpias, alineadas con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU.

En esta conversación, exploramos su visión sobre el impacto social a través del capital de riesgo, cómo evalúa los proyectos que buscan inversión y los desafíos que enfrenta al equilibrar su carrera con su rol como madre. Mafer nos comparte su experiencia, aprendizajes y consejos para emprendedores y otros inversionistas interesados en el ecosistema de impacto en México y Latinoamérica.

1. Mafer, ¿qué te motivó a enfocarte en la inversión de impacto y cómo ha sido tu evolución profesional hasta llegar a IVPSM?

MFV: Hola, primero que nada, muchas gracias por el espacio. Yo comencé mi carrera en Investment Banking, participando en transacciones de distintos tamaños y sectores, pero siempre pensando en cómo generábamos valor en la estructuración de la transacción y la verdad es que soy muy nerd y la creación de valor desde la ingeniería financiera siempre me encantó. Previo a esto, te diría que, por 10 años estuve super involucrada con distintos voluntariados, motivada por algo que dentro de mí me decía que tenía que hacer algo, siempre me han dolido las grandes diferencias que existen en nuestro país.  Yo crecí en Querétaro y cuando me vine a CDMX y empecé mi carrera profesional, puse en pausa esta vocación social, pero nunca desapareció del todo, esa vocecita seguía ahí sin tener claro cómo podía juntar mis dos mundos hasta que conocí a PSM y el mundo de la inversión de impacto.

2. En IVPSM, ¿cuáles son los principales criterios que consideran para decidir si invierten en un emprendimiento?

MFV: Nuestro primer criterio es que el core del modelo de negocio ayude a mejorar la calidad de vida de los sectores más vulnerables de México y América Latina; si esto no está no invertimos. Validado el impacto, como cualquier fondo de VC nos enfocamos en entender los unit economics del modelo de negocio, el problema que resuelve la solución, el mercado potencial y escalabilidad, la salida y el fit con el emprendedor.

3. ¿Cómo trabajan con los emprendedores una vez que han invertido en sus proyectos? ¿Además del capital, qué otros tipos de apoyo brindan?

MFV: Buen punto, en IVPSM sabemos que lo más importante que aportamos a un emprendedor no es solo nuestra inversión en su compañía; sino el acompañamiento posterior a la inversión. Buscamos ser un aliado que los ayude en los retos que se van presentando en el camino, acompañar en siguientes rondas de inversión, crear comunidad con otros founders de nuestro portafolio, acceso a mentores y aliados.

4. El capital de impacto está en auge, pero aún hay muchas diferencias entre los fondos tradicionales y los de impacto. ¿Cuáles crees que son los principales diferenciadores y desafíos de invertir con un enfoque social y ambiental?

MFV: En mi opinión la diferencia es que cuando eres un inversionista de impacto no solo te fijas en el retorno. Esto, además del filtro natural en las startups, implica acompañar al emprendedor a tomar decisiones en donde se privilegie el impacto. Te pongo un ejemplo, un servicio enfocado a resolver una necesidad en los sectores vulnerables, no puede subir el precio sin considerar el impacto que esto tendrá en la calidad de vida de sus clientes aun cuando esta decisión no contribuya a hacer más rentable la empresa. Ser un startup de impacto implica tomar decisiones alineadas al impacto en el día a día, y esto no cualquier inversionista lo entiende.

5. ¿Qué sectores incluyen en su tesis de inversión y por qué estos sectores y  son clave para la transformación social en Latinoamérica?

MFV: Nuestra tesis se enfoca en 6 verticales, salud, educación, inclusión financiera, vivienda y servicios asequibles, apoyo a PYMES, clima, agro y medio ambiente. Escogimos estas verticales porque creemos que son las que mas inciden en ayudar a mejora la calidad de vida de los sectores de la población que queremos impactar. Esto lo hicimos de la mano de las problemáticas que nos preocupan como organización (PSM).

6. Cuéntanos sobre algunas de las empresas o proyectos en los que han invertido y el impacto que han logrado generar.

MFV: Algunas de las que más me gustan son Someone Somewhere, una marca de ropa y otros productos que hechos por artesanas mexicanas y que hoy tienen alianzas con grandes compañías a nivel global. TICMAS, una plataforma educativa que brinda herramientas de administración y contenido para colegios K-12, solucionando la gran mayoría de necesidades digitales de las escuelas en un solo lugar; y Preventix, nuestra primera inversión del fondo Impact Ventures SEED, la primera prueba patentada a nivel mundial que mide biomarcadores proteicos en la sangre para la detección temprana de cáncer cervicuouterino.

7. Desde tu experiencia, ¿qué consejo darías a los emprendedores que buscan financiamiento en fondos de impacto como IVPSM?

MFV: Que se acerquen a nosotros, revisamos todo lo que llega a nuestras manos. Y que dediquen tiempo y recursos a medir y dar seguimiento a sus métricas de impacto. Cuando el impacto es claro, los recursos siguen. No es fácil encontrar compañías que tengan clara su tesis de impacto y que cuenten con modelos de negocio escalables.

8. ¿Cómo ves el futuro del capital de impacto en México y América Latina? ¿Qué retos y oportunidades crees que vienen en los próximos años?

MFV: Ayer estuve en un panel donde platicamos sobre este tema y aunque me parece que estamos pasando por un momento complicado en términos geopolíticos, lo cual ha deriva en un alto grado de incertidumbre, y esto a su vez en el corto plazo alenta las inversiones; en el mediano y largo plazo yo creo que vamos a seguir creciendo como industria. La industria de VC y particularmente la inversión de impacto, aún está lejos alcanzar la madurez. Además, América Latina es una región con muchos temas por resolver, lo cual se traduce en una oportunidad enorme para los emprendedores.

9. Eres una mujer líder en la industria del venture capital y, además, madre. ¿Cómo equilibras tu vida profesional con tu vida personal?

MFV: No es fácil, pero te diría que tengo un gran equipo, tanto en IVPSM como en casa. Yo creo que solo acompañada de gente que está dispuesta a buscar formas de colaboración flexibles y a compartir responsabilidades (particularmente en casa) es posible lograr un equilibrio entre estos dos roles, ambos muy demandantes.

10. ¿Cuál consideras que es el papel de las mujeres en el mundo del venture capital y qué impacto tienen organizaciones como ‘Mujeres Invirtiendo’, de la cual formas parte, en fomentar la participación femenina en este sector?

MFV: Crucial. Aunque cada vez vemos más mujeres participando en la industria, estamos aún lejos de estar donde deberíamos estar. Sin embargo, veo que las organizaciones cada vez entienden mejor el valor de contar con equipos diversos, del valor que resulta de distintas formas de abordar los temas. Organizaciones como MI han sido una plataforma importante para dar visibilidad a las mujeres en la industria y también para formar tribu y caminar este camino acompañadas.

11. Finalmente, ¿cuáles son los siguientes pasos en tu carrera y qué impacto esperas seguir generando en el ecosistema de emprendimiento e inversión en la región?

MFV: Por lo pronto continuar con el deployment de nuestro fondo LATAM, lo cual seguiremos haciendo de forma muy activa este y el siguiente año. Y por qué no, empezar a pensar en nuestro Fondo III, con el cual buscaremos seguir impactando muchas vidas.