El pasado 7 de julio, Fernando Trueba, fundador de la consultora True Growth y host del podcast del mismo nombre, fue el anfitrión de la primera edición de True Growth Talks, un evento presencial donde emprendedores y tomadores de decisiones en el mundo del Venture Capital se reunieron para platicar sobre el panorama actual en el ecosistema startup de Latinoamérica.
Los panelistas participantes en este evento fueron Alejandro Diez Barroso, Managing Partner de DILA Capital; Jimena Pardo, Partner en ALLVP; Mariana Jiménez Segura, Dealflow & Portfolio Manager en Amplifica Capital y Daniel Santamarina, Managing Partner en DUX Capital.
La conversación, llevada a cabo en las instalaciones del WeWork Reforma Latino en la Ciudad de México, inició abordando la situación actual económica y cómo es que ha impactado en las inversiones de capital en Latinoamérica. Daniel Santamarina, MP de DUX Capital tomó la palabra enfatizando que 2021 fue un año histórico para el VC en LATAM en donde hubo mucha liquidez en el mercado y las valuaciones fueron «estratosféricas». Comentó que, si bien hubo una reducción del 35% de inversión en el Q1 de 2022 vs el Q4 de 2021, sí hay nuevas oportunidades en las inversiones en etapas tempranas (early stage) y que las Venture Capital buscarán más rentabilidad en las empresas.
Mariana Jiménez de Amplifica Capital subrayó que, aunque sí hubo una reducción en la inversión Q4 vs Q1, en una comparación YTY Q1 2021 vs Q1 2022, hubo 65% más inversión este último año. También coincidió con Daniel en el enfoque de inversión que buscarán ante el panorama actual:
«Como inversionistas somos muy analíticos y conscientes en el verdadero valor que ofrecen los emprendedores. Ahora es importante trabajar en que la solución verdaderamente aporte valor a que solamente se gaste para encontrar el product market fit y ser mucho más frugales en el gasto.»
Jimena Pardo, quien recientemente se integró a ALLVP después de su paso como Product Manager en Facebook, señaló que las «mega rondas» son las que se han caído pero que esto también representa una oportunidad para los fondos locales.
«El VC Angel hoy es una mejor inversión que incluso tenerlo en los mercados de acciones. En LATAM es donde más oportunidad tenemos para impulsar a los emprendedores.» Comentó Jimena.
Daniel retomó la palabra señalando que después de la pandemia la brecha digital se ha acortado y las grandes firmas de inversión han comenzado a ver la realidad del mercado de los 600 millones de personas en la región. «Hay que repensar la rentabilidad del emprendedor. Que el mercado sea escalable y que las oportunidades sean diferenciadas,» comentó Daniel.
Alejandro Diez Barroso, MP de DILA Capital, complementó que el año pasado inversionistas americanos, europeos y asiáticos trajeron mucho dinero a México buscando mejores oportunidades en cuestión de múltiplos. Al momento de que no pasa esto dejan de invertir. Además, subrayó la diferencia entre valuaciones caras y altas.
Los despidos masivos en el ecosistema emprendedor
Ante el panorama de los despidos masivos en el ecosistema, Alejandro cree que sucede como consecuencia de lo que está pasando en Estados Unidos: Las empresas buscan conservar capital, crecer con más disciplina y recortar gasto para llevar su runway más lejos. Daniel Santamarina se mostró positivo pues cree que la poca oferta en EUA retendrá al talento en LATAM para que puedan impactar a la industria de la región.
Las características que el VC busca en los emprendedores para el 2022
Jimena Pardo cree que lo que necesita el ecosistema este año es mayor disciplina en todos los sentidos, un equipo de producto robusto con sentido y planeación. Mariana por su parte cree que aquellos emprendimientos que muestren más resiliencia, diversidad y capacidad de resolución de problemas serán aquellos que destaquen este año. Por su parte Daniel opinó que habrá más diálogo y apertura entre inversionistas y emprendedor. Para Alejandro, aquellos fundadores que cuenten con una capacidad de venta importante podrán sobresalir y crecer con miras al siguiente año.
El auge de la Inteligencia Artificial y las apuestas en la industria
Fernando Trueba señaló que la tendencia en Estados Unidos es presentar productos y soluciones basadas en la Inteligencia Artificial, ante lo que los participantes de la plática dieron su punto de vista y su enfoque de inversión para las diferentes industrias.
Para Mariana de Amplifica Capital la prioridad está en el AgTech, FoodTech, Movilidad, InsuTtech y HealthTech con enfoque de género.
Daniel y DUX Capital buscan oportunidades en el E-Commerce, HealthTech y EdTech.
Jimena y ALLVP buscarán invertir en segmentos Fintech, Smart Cities, Human Capital y Future of Commerce.
Errores del emprendedor y red flags
Entrando al tema de lo que los emprendedores que busquen apoyarse en el VC, los participantes fueron muy claros: Analizan el comportamiento, la confiabilidad que transmitan y la ambición.
«No asumas que el inversionista entiende la industria igual que tú.» Comentó Mariana Jiménez. Los emprendedores pasan mucho tiempo explicando el problema y la solución la pasa de volada.»
Alejandro añadió en esa línea: «No vayas a una junta sin conocer con quién te jutas y cuál es la tesis de inversión que tienen. No todas las empresas son para todos los fondos y no todos los fondos son para todas las empresas.»
